Intelligenza artificiale: il prossimo punto

Potrebbe essere che ChatGPT stia scrivendo il copione per quanto riguarda l’intelligenza artificiale (AI) e i recenti paralleli con l’avvento dei telefoni cellulari o di Internet, ma gli investitori dovrebbero essere consapevoli della confusione tra opportunità generazionali e momenti dal profumo di tulipano olandese.

Proprio come si dice che Roma non è stata costruita in un giorno, Deutsche Bank sostiene che "l'intelligenza artificiale è un successo immediato che ha richiesto molti anni di realizzazione".

Coloro che ricordano che AOL entrò nella lista Fortune 500 prima del crollo nel 2000 – e ne acquistò la metà nel 2015 – potrebbe anche ricordare che il computer ad apprendimento automatico Deep Blue di IBM batté per la prima volta il grande maestro di scacchi Garry Kasparov nel 1996.

Lo stupore e la paura dell’IA hanno fatto notizia per almeno un quarto di secolo, la differenza ora è che gli sviluppi dell’IA generativa mettono queste capacità tecnologiche liberamente alla portata di centinaia di milioni di nuovi utenti ogni mese.

A merito dell’intelligenza artificiale, tuttavia, le poche tecnologie che inducono alla frenesia rappresentano solo la punta dell’iceberg quando si tratta dell’intera portata dell’innovazione.

L’analisi di Deutsche Bank su 175.072 brevetti dal 2012 ha rilevato che il numero di depositi annuali è aumentato di sette volte nel prossimo decennio, fino a quasi 37.000 depositi all’anno entro la fine del 2022, di cui il 52% solo negli ultimi tre anni.

Per ogni Amazon Alexa, Apple Siri o chatbot bancario, esiste una macchina più sofisticata e meno familiare: che si tratti dell'intelligenza artificiale "MUM" di Google per query complesse dei motori di ricerca, dell'"Inner Eye" di Microsoft che riduce i tempi di pianificazione della radioterapia o anche dell'"IndexGPT" L'intelligenza artificiale sviluppata da JP Morgan come soluzione generativa per gli investimenti.

Il problema è che, sebbene queste tecnologie si stiano già dimostrando trasformative, la loro natura esponenziale è già stata anticipata e scontata in misura ancora maggiore.

Le menzioni dell’intelligenza artificiale nei documenti aziendali sono aumentate da 135.000 nel 2020 a 715.000 l’anno scorso, prima ancora che arrivasse a dominare il ciclo delle notizie. A febbraio, il 60% degli americani intervistati da Deutsche Bank Research ha affermato che la propria forza lavoro aveva iniziato a utilizzare ChatGPT in qualche forma.

GlobalData stima che il mercato globale dell’intelligenza artificiale registrerà una crescita annua composta del 21% da qui al 2030, mentre Goldman Sachs prevede che l’intelligenza artificiale generativa da sola potrebbe favorire una crescita del PIL globale del 7% nel prossimo decennio.

Numeri così sensazionali suscitano naturalmente almeno una risposta sensazionale da parte dei partecipanti al mercato – giornalisti inclusi – con il numero di articoli online relativi all’intelligenza artificiale che è quintuplicato tra la fine del 2022 e maggio, secondo i dati di Bloomberg.

Fonte: Bloomberg Intelligence

Gli analisti di Morningstar Ran Romanoff e Jack Keegan hanno recentemente affermato che la partecipazione di 10 miliardi di dollari – 49% – di Microsoft nel creatore di ChatGPT OpenAI creerà probabilmente da 50 a 100 punti base di crescita annuale dei ricavi nel prossimo decennio.

Una cifra del genere probabilmente non spiega il boom del prezzo delle azioni del gigante tecnologico del 40,2% dall’inizio del 2023, né l’impennata del 70% tra le “magnifiche sette” mega-cap tecnologiche statunitensi durante lo stesso periodo.

Non è un segreto che il leader tra questi sia Nvidia, il produttore di semiconduttori definito da molti il ​​candidato "picconi e pale" della "corsa all'oro" dell'IA.

Alla fine di maggio, è diventato il primo produttore di chip a raggiungere una capitalizzazione di mercato di 1.000 miliardi di dollari, con guadagni del 170% del prezzo delle azioni da inizio anno, risultati trimestrali che delineano 11 miliardi di dollari di vendite e, per finire, il lancio del suo nuovo Supercomputer DGX GH200 progettato specificamente per gestire la prossima generazione di modelli IA.

Una settimana dopo, le large cap statunitensi hanno registrato il più grande afflusso settimanale mai registrato grazie a un portafoglio modello che ha ruotato un torrente di 6,6 miliardi di dollari nel Vanguard Information Technology Index Fund (VGT), secondo l’analista senior ETF di Bloomberg Intelligence Eric Balchunas.

Fonte: Bloomberg Intelligence

Come mostrano i dati di Deutsche Bank – con il valore annuo delle operazioni di venture capital legate all’intelligenza artificiale che è aumentato di 50 volte da 1,8 miliardi di dollari a 83 miliardi di dollari nel decennio fino al 2022 – molti investimenti si stanno verificando nei mercati privati. Tuttavia, la maggior parte degli investitori guarda a grandi aziende in grado di acquisire piccoli disgregatori di intelligenza artificiale o di investire in ricerca e sviluppo, spesso attraverso veicoli di ampio respiro come VGT.